A tomar en cuenta 12.000 millones de dólares es el monto necesario que debería utilizar el instituto emisor para contener el mercado paralelo de divisas.
3.602 millones de dólares fue la caída de las reservas internacionales del BCV durante el pasado mes de enero, cuando se transfirió recursos del Fonden. Una serie de acciones han ejecutado las autoridades monetarias para bajar el permuta Analistas prevén una reducción del dólar paralelo a finales de marzo Operadores del mercado preocupados por la poca transparencia de las subastas Ahiana Figueroa
afigueroa@cadena-capriles.com
El Banco Central de Venezuela ofreció al mercado local en las cinco subastas de bonos cero cupón un monto de 220 millones de dólares durante el pasado mes de enero, para hacerle frente al aumento del dólar paralelo. En dos de ellas el organismo logró que la divisa bajara de la barrera de los 6 bolívares fuertes, pero a pesar de la oferta, comenzó nuevamente su escalada.
Estas colocaciones del Bono Cambiario Venezolano permitieron a los inversionistas negociar los papeles en el mercado nacional luego de su liquidación y obtener divisas por esta vía.
De acuerdo con el comportamiento que tuvo el mercado paralelo en cada una de las jornadas y el dólar implícito que resultó de cada una de las colocaciones, las subastas del BCV ofrecieron una ganancia potencial al conjunto de inversionistas de 224,10 millones de bolívares fuertes.
Con las cinco jornadas realizadas por el organismo, este adjudicó un total de 218,20 millones de dólares a aquellas casas de bolsa y bancos que participaron en las colocaciones diseñadas especialmente para este tipo de instituciones financieras.
Las dos primeras emisiones del Bono Cambiario Venezolano se colocaron a un dólar implícito de 4,98 bolívares fuertes más las comisiones y las tres últimas a 4,81 bolívares fuertes.
Mientras que la divisa paralela se negociaba entre 5,60 y 6,20 bolívares fuertes, respectivamente. La diferencia entre el precio implícito y el permuta marca las ganancias potenciales para los inversionistas que compraron al BCV y se "voltearon" al paralelo.
Mucha disposición
Para mantener a raya el tipo de cambio paralelo, las autoridades monetarias y financieras ejecutan una serie de acciones desde el anuncio de la devaluación de la moneda.
Fuentes ligadas al Banco Central de Venezuela informaron que el instituto emisor está dispuesto a subastar 7.000 millones de dólares en bonos cambiarios durante el año 2010 para cumplir con su objetivo.
Operadores del mercado consideran que para contener un alza de la divisa, será necesario utilizar 12.000 millones de dólares, que saldrán de las reservas internacionales del instituto emisor.
Han pasado seis días hábiles desde la última emisión del BCV y el dólar paralelo refleja un nuevo incremento al cotizarse en la jornada de ayer en 6,35 bolívares fuertes.
Efecto Cadivi
A juicio del economista Asdrúbal Oliveros el precio de la divisa en el mercado paralelo se mantendrá en los mismos niveles observados hasta ahora, por lo menos hasta finales del primer trimestre del año.
"Cadivi se encuentra aún inoperante, se espera que su plataforma tecnológica esté completamente lista a mediados del mes de marzo, por lo que eso hará que las empresas acudan más al mercado paralelo", explicó.
Recordó que el BCV aún no ha decidido cuál es el tipo de cambio que deberán utilizar las empresas para repatriar sus dividendos, lo que genera incertidumbre.
El director de Ecoanalítica considera que con la desincorporación de los mutuos ordenada a las casas de bolsa, el instituto emisor pasa a tener un mayor control del mercado cambiario principalmente manejado por el sistema financiero.
"Son los bancos los que pasan a tener un rol principal junto al BCV, al ser intermediarios de los demandantes de dólares. Aunque no se observa una perfecta transparencia en la asignación de las subastas, es positivo que el instituto ejerza ese control".
Intervención formal
Para el presidente del Consejo de Economía Nacional, Efraín Velázquez, existe un elemento positivo en las subastas del BCV al permitir una intervención formal en el mercado.
"Sin embargo, a los operadores que han participado en las subastas les parece una buena estrategia pero han mostrado cierta preocupación acerca del proceso de asignación".
Velázquez no prevé un movimiento importante hacia la baja en el tipo de cambio paralelo con las actuaciones ejecutadas recientemente por las autoridades monetarias, al destacar que aún persisten presiones en este mercado que no han sido resueltas.
"Todavía hay mucha afluencia en el mercado paralelo, el retraso de Cadivi genera presión", sentencia el economista.
3.602 millones de dólares fue la caída de las reservas internacionales del BCV durante el pasado mes de enero, cuando se transfirió recursos del Fonden. Una serie de acciones han ejecutado las autoridades monetarias para bajar el permuta Analistas prevén una reducción del dólar paralelo a finales de marzo Operadores del mercado preocupados por la poca transparencia de las subastas Ahiana Figueroa
afigueroa@cadena-capriles.com
El Banco Central de Venezuela ofreció al mercado local en las cinco subastas de bonos cero cupón un monto de 220 millones de dólares durante el pasado mes de enero, para hacerle frente al aumento del dólar paralelo. En dos de ellas el organismo logró que la divisa bajara de la barrera de los 6 bolívares fuertes, pero a pesar de la oferta, comenzó nuevamente su escalada.
Estas colocaciones del Bono Cambiario Venezolano permitieron a los inversionistas negociar los papeles en el mercado nacional luego de su liquidación y obtener divisas por esta vía.
De acuerdo con el comportamiento que tuvo el mercado paralelo en cada una de las jornadas y el dólar implícito que resultó de cada una de las colocaciones, las subastas del BCV ofrecieron una ganancia potencial al conjunto de inversionistas de 224,10 millones de bolívares fuertes.
Con las cinco jornadas realizadas por el organismo, este adjudicó un total de 218,20 millones de dólares a aquellas casas de bolsa y bancos que participaron en las colocaciones diseñadas especialmente para este tipo de instituciones financieras.
Las dos primeras emisiones del Bono Cambiario Venezolano se colocaron a un dólar implícito de 4,98 bolívares fuertes más las comisiones y las tres últimas a 4,81 bolívares fuertes.
Mientras que la divisa paralela se negociaba entre 5,60 y 6,20 bolívares fuertes, respectivamente. La diferencia entre el precio implícito y el permuta marca las ganancias potenciales para los inversionistas que compraron al BCV y se "voltearon" al paralelo.
Mucha disposición
Para mantener a raya el tipo de cambio paralelo, las autoridades monetarias y financieras ejecutan una serie de acciones desde el anuncio de la devaluación de la moneda.
Fuentes ligadas al Banco Central de Venezuela informaron que el instituto emisor está dispuesto a subastar 7.000 millones de dólares en bonos cambiarios durante el año 2010 para cumplir con su objetivo.
Operadores del mercado consideran que para contener un alza de la divisa, será necesario utilizar 12.000 millones de dólares, que saldrán de las reservas internacionales del instituto emisor.
Han pasado seis días hábiles desde la última emisión del BCV y el dólar paralelo refleja un nuevo incremento al cotizarse en la jornada de ayer en 6,35 bolívares fuertes.
Efecto Cadivi
A juicio del economista Asdrúbal Oliveros el precio de la divisa en el mercado paralelo se mantendrá en los mismos niveles observados hasta ahora, por lo menos hasta finales del primer trimestre del año.
"Cadivi se encuentra aún inoperante, se espera que su plataforma tecnológica esté completamente lista a mediados del mes de marzo, por lo que eso hará que las empresas acudan más al mercado paralelo", explicó.
Recordó que el BCV aún no ha decidido cuál es el tipo de cambio que deberán utilizar las empresas para repatriar sus dividendos, lo que genera incertidumbre.
El director de Ecoanalítica considera que con la desincorporación de los mutuos ordenada a las casas de bolsa, el instituto emisor pasa a tener un mayor control del mercado cambiario principalmente manejado por el sistema financiero.
"Son los bancos los que pasan a tener un rol principal junto al BCV, al ser intermediarios de los demandantes de dólares. Aunque no se observa una perfecta transparencia en la asignación de las subastas, es positivo que el instituto ejerza ese control".
Intervención formal
Para el presidente del Consejo de Economía Nacional, Efraín Velázquez, existe un elemento positivo en las subastas del BCV al permitir una intervención formal en el mercado.
"Sin embargo, a los operadores que han participado en las subastas les parece una buena estrategia pero han mostrado cierta preocupación acerca del proceso de asignación".
Velázquez no prevé un movimiento importante hacia la baja en el tipo de cambio paralelo con las actuaciones ejecutadas recientemente por las autoridades monetarias, al destacar que aún persisten presiones en este mercado que no han sido resueltas.
"Todavía hay mucha afluencia en el mercado paralelo, el retraso de Cadivi genera presión", sentencia el economista.
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