El universal
La economía funcionará con cuatro tipos de cambio
Dispuesto a detener el alza del dólar en el mercado paralelo el Banco Central creará un sistema donde todas las compras y ventas pasarán por sus manos a fin de controlar el precio de la divisa.
Si bien la idea de crear un sistema transparente es vista como positiva, analistas advierten que sólo incrementando la oferta será posible contener al dólar y dosificar el efecto que tiene sobre el valor de una gran cantidad de productos que se importan a través del mercado paralelo. La demanda de dólares se ha disparado en una economía que se ha hecho más dependiente de las importaciones, mientras que empresas y particulares buscan proteger el ingreso en medio de la aceleración de la inflación. Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, explica que tomando en cuenta la salida de capitales y las importaciones, el año pasado el mercado paralelo transó 28 mil millones de dólares. Si el Banco Central quiere evitar que el dólar paralelo continúe en alza (una ley impide publicar su cotización) tendrá que inyectar oferta para calmar la demanda. Bancos de inversión como Barclays estiman que Pdvsa emitirá bonos en divisas por el orden de 3 mil millones de dólares y el BCV podría colocar sobre la mesa otros 5 mil millones, cifras que no lucen suficientes. "El Banco Central va a actuar como una especie de Cadivi para el dólar permuta. Los privilegiados que tengan acceso al dólar que va a vender el BCV a través de este sistema no van a ser todos los que acuden al mercado paralelo", dice Asdrúbal Oliveros. El resultado es que se crearía un mercado ilegal, negro, que tendría volúmenes importantes y que inevitablemente influiría sobre los precios de productos importados. Así, existiría el tipo de cambio de 2,6 bolívares por dólar para alimentos y medicinas; el de 4,30 para el resto de los productos que reciben divisas en Cadivi; el tipo de cambio que surgirá en el sistema que creará el Banco Central y un cuarto tipo de cambio que se formaría con la demanda que queda al margen. En un reporte fechado el 11 de mayo Barclays Capital afirma que la consecuencia de la reforma será "crear un cuarto tipo de cambio: el mercado negro". De acuerdo con lo que ha señalado el presidente de la Comisión de Finanzas, Ricardo Sanguino, sólo un grupo reducido de las 63 casas de bolsa y 44 sociedades de corretaje podrán actuar como intermediarios en el sistema que creará el Banco Central. Alfredo Bozo, presidente de la Asociación de Sociedades de Corretaje, explica que "en un principio nos parece adecuado que el BCV cree un mercado ordenado y transparente. De resto, estamos esperando que se reglamente para saber efectivamente cómo va a quedar la operatividad".
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